Pork Commentary, 15 juin 2020 Jim Long, président-directeur général, Genesus Inc.
Plus de porcs commercialisés!
Poids inférieurs!
De grosses pertes financières!
Pas de plaisir à Mudtown.
Pour la deuxième semaine consécutive, la récolte de porcs sur le marché américain a été plus élevée qu'il y a un an. 2,457,000 contre 2,439,000. Nous ne pouvons qu'espérer que les usines américaines pourront continuer à augmenter leur production. De fortes marges brutes d'emballeurs constituent certainement une incitation.
Le poids quotidien des carcasses de porcs maigres de base nationale continue de baisser. Les quatre premiers jours de la semaine dernière étaient en moyenne de 213.88 livres; il y a quatre semaines en moyenne 220.17 livres. Nul doute que les poids ont atteint des sommets extrêmes. Nous avons certainement du mal à comprendre comment certains peuvent réclamer 4 à 7 millions de porcs sauvegardés en raison des ralentissements précédents des usines. Dans le contexte, une semaine avant était en moyenne de 215.51 et il y a un an de 214.58.
Il n'y a aucun moyen dans notre esprit que les porcs puissent être sauvegardés aux extrêmes que certains déclarent lorsque nous voyons des poids moyens continuer à diminuer chaque semaine. Nous nous attendons à ce que certains producteurs soient soutenus tandis que d'autres ont fait avancer les porcs. Cela dépend de l'endroit où aux États-Unis, de quelle plante, de la peur de la fermeture de l'usine, de la gestion de la ration alimentaire, etc. De nombreuses dynamiques en jeu.
La question est de savoir comment la liquidation du troupeau de truies s'est produite. Du dernier trimestre de décembre à février, les stocks de l'USDA ont indiqué une baisse de 96,000 34,000. Au cours de ce trimestre, l'abattage de truies aux États-Unis a augmenté de 100,000 150 par rapport à l'année précédente. Lorsque nous regardons le deuxième trimestre, il nous semble que l'abattage de truies aux États-Unis augmentera d'environ 250,000 1 lorsque les données finales seront rassemblées. Nous nous attendons à ce que, combiné à une rétention plus faible des dorures et à une mortalité continue des truies, le troupeau de truies des États-Unis déclinera dans une fourchette de 40 à XNUMX XNUMX. Nous réalisons qu'il s'agit d'une estimation large. Nous nous attendons à ce que cela se termine lors de la liquidation du XNUMXer juin, actuellement des espèces et des mangeoires presque nulles et des porcs du marché avec une perte de XNUMX $ par tête brisent l'entreprise à mort. Si cela continue sans profits, la liquidation se fera de plus en plus. Ça fait mal aux petits et aux grands. Certains bénéficient de la propriété des usines d'emballage ou du pourcentage de la marge brute des emballeurs, mais beaucoup ne le font pas.
Selon la durée et la profondeur de la liquidation du troupeau de truies, les problèmes de capacité des conditionneurs ne seront pas un facteur puisque des millions de production de porcs disparaîtront. Certains appellent cela le capitalisme destructeur. D'autres détruisent les moyens de subsistance et les rêves des gens.
Nous sommes nombreux à travailler dans ce domaine depuis longtemps. Nous nous souvenons des bas prix de 1993-94 qui ont mis fin à la plupart, sinon la totalité, de la mise bas au champ - opérations extérieures (maintenant, elles obtiendraient une prime). Dans le même temps, il y a eu l'augmentation de la production porcine de Purina à Murphy Farm, Carrolls, Heartland Pork, Premium Standard Farm et Feed Company. Les bas prix de 1998-99 ont frappé et de nombreuses organisations, sinon toutes, se sont retrouvées avec une propriété restructurée en raison des pertes financières massives. Trop gros pour échouer n'était pas vrai.
Au cours des vingt dernières années, il y a eu les problèmes du cycle porcin qui ont continué de mener à une consolidation plus poussée. 2019-2020, nous avons rencontré un autre gros problème de prix du porc. Nous avons eu des événements Black Swan liés à des problèmes de PPA, de commerce et de coronavirus. Wham, Wham, Wham. C'est un grand défi. Le mot Force Majeure semble être devenu aussi courant que les porcs par truie et par an, des contrats de nombreux types ont été élaborés. (joli mot pour cassé). Comme le dit un de nos amis "Personne ne fait faillite s'ils peuvent l'aider." Par nature, nous sommes optimistes. Tout comme n'importe qui dans cette industrie doit l'être. L'avantage, c'est que nous produisons un produit qui est la viande la plus consommée au monde. Nous savons que les heures supplémentaires gagneront les pays dont les coûts de production et l'accès aux marchés sont les plus compétitifs. Nous savons également que le capitalisme darwinien (cycle du porc) entraînera des prix plus élevés en raison d'une offre plus faible. Il s'agit de capital et de courage pour passer de l'autre côté.
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Cette publication a été écrite par Genesus